国庆前买黄金成了“大冤种”

从最初的嘲讽大妈、到理解大妈、再到如今的成为 " 大妈 "，这届年轻人在此起彼伏的买金热潮中，与黄金的最强拥趸——中国大妈，完成了历史性的交接。90 后、00 后们逐渐成长为新一代的、成熟有阅历且经受过资本市场洗礼的黄金大军。

作者  | 路春锋

编辑  | 韩忠强

运营  |  刘     珊

谁也没有想到，中秋国庆放假前涨势还十分坚挺的黄金，价格却倒在了黄金周。

「市界」统计发现，短短一周时间，国内基础金价（本文特指金投网统计的现货黄金价格，国内最权威的是上海黄金交易所的现货黄金价格）就跌去了过去 6 个多月的涨幅，10 月 7 日价格已与 3 月中旬相当。

降价之突然，让很多节前刚入手的投资者都没反应过来。" 怎么刚买完就降价了？" 一些买在 613 元 / 克高点的网友，甚至主动调侃自己是 " 大冤种 "。

" 惨剧 " 不仅发生在国内。受美联储加息预期影响，国际金价自 5 月最高点，也已下跌超过 11%，不知道会有多少试图抄底的人被深套其中。

  " 大冤种，买完就降价 "

" 在黄金至高点买了 260 多克，隔一两周暴跌。"" 大冤种啊，国庆节前买完黄金就降价！" 最近，有不少网友感叹，" 逢长假，金必跌 " 的价格魔咒，在今年国庆黄金周期间又再现了。

10 月 7 日，网友 " 小栗旬 " 对「市界」表示，她最近订婚，于是自 9 月下旬开始，便陆续在各大品牌那里，购买了不少黄金首饰。" 之前也观望了一阵，但（价格）一直走高，再加上订婚日期临近，所以就买了。"

" 周大福、周生生、六福珠宝、老铺黄金的都有，在不同地区专柜购入的，每家折扣不一样。比如老铺，是一口价的，一共花了大概十四五万吧。" 小栗旬介绍道。

不过，沉浸在美好爱情中的小栗旬，也有一点不开心。随着双节期间国内金价的回调，她购买的黄金首饰价格也有所下跌。按照基础金价粗略计算，国庆节前后，小栗旬的这 260 克黄金，总价亏损大概 7800 元。

「市界」注意到，今年 9 月下旬，国内基础金价曾一度接近 472 元 / 克；而到 10 月 7 日，基础金价跌到了 444 元 / 克，与 3 月中旬相当。也就是说，短短一周时间内，黄金价格就跌去了过去 6 个多月的涨幅。

▲（最近 1 年国内基础金价走势。图源 / 金投网）

与此同时，各大品牌黄金首饰的价格也从 620 元 / 克左右的高点（含工艺费），下跌 6% 至 585 元 / 克附近。以周大福为例，在 9 月 24 日，周大福的金价为 612 元 / 克。随着金价回调，10 月 7 日其官网显示的金价（足金，首饰摆件类）每克 587 元，12 天内跌了 25 元。

不仅线上渠道金价走低，线下档口也是如此。

9 月中旬，「市界」曾来到北京珠宝一条街万特国际珠宝交易中心。当天虽是工作日，但在上午 10 点半左右商场刚开门，就有不少顾客围在黄金档口前挑选款式和询问价格。

彼时一黄金档口的销售人员还对「市界」表示：" 周末人多很多，忙起来连口水都喝不上。"

在现场，「市界」遇见一对姐妹给母亲买生日礼物。几经挑选，她们看中了一个大概 30 克黄金 " 福禄 " 吊坠，按当日该店铺金价 493 元 / 克、工艺费 185 元 / 克的价格计算，该吊坠单价为 678 元 / 克，总价接近 2 万元，比线上平台的 620 元 / 克又高出不少。

不过在 10 月 7 日，「市界」再次咨询该档口黄金首饰的价格，销售人员表示：" 最近店铺做活动，金价 465 元 / 克，工艺费另算；且一次性购买 10 克以上，每克还可以再便宜 5 块。" 如此计算，该档口的黄金价格每克也下降了近 30 块。

金价急跌

维持了大半年的金价走高，怎么在一周内就不香了？

金价的突然跳水，从全球市场来看，主要影响因素还是美联储的加息预期。通常来说，黄金和美元之间一直呈现一种类似于 " 跷跷板 " 关系——美联储加息，意味着美元走强；美元走强，则黄金价格会下跌。反之，降息及美元弱势时，则黄金走强。

不过在 9 月 21 日，美联储发布 9 月联邦公开市场委员会声明以及经济预期文件，将联邦基金利率目标维持在 5.25%-5.5% 的高位区间（联邦基金利率也称基准利率，是美联储用来指导银行之间短期借贷利率的利率，同时也会影响到其他金融工具的利率定价）。再加上美国的就业等关键数据表现强劲，美联储表示 " 会将高利率维持很长时间，甚至可能会永远维持下去 "。

因此，国际金价也受到影响。

与国外相比，由于汇率因素，国内的金价却一直是独立行情。今年 5-9 月，国际市场的黄金价格逐渐攀升至历史新高，随后就一路震荡下行。但国内金价却一路扶摇直上。

例如伦敦金，其现货价格在 5 月盘中一度触及 2081.82 美元 / 盎司的历史高位，在此后的 6-9 月便震荡下跌，且不断刷新年内连跌纪录。金投网数据显示，9 月 30 日，伦敦金报收 1848.31 美元 / 盎司，较此前的 2081.82 美元 / 盎司历史高点下跌超过 11%。

而据金投网数据，在 5 月至 9 月中下旬，国内基础金价却一路上涨，一度涨超 6%。这段时间，国内国际金价之间的涨幅差，最大相差近 16 个百分点。

另外，伦敦金从 5 月初的 1982.31 美元 / 盎司，下降至 10 月 7 日的 1832.59 美元 / 盎司，跌幅为 5%。同期，国内基础金价则维持在 444 元 / 克左右的位置，不涨不跌。也就是说，即使算上近期金价的突然跳水，国内国际金价的涨幅差异，仍维持在 5% 左右。

但这并不意味着，国内金价可以完全脱离国际市场的影响。

国泰君安研究所首席市场分析师蒋亦凡表示：" 美元高利率环境下，按照之前两次的经验，股市倒未必会跌。但黄金，原油，商品等最好的情况也就是横盘，更多会是下跌。"

如蒋亦凡所言，国内黄金价格在最近确实下跌不少，但却算不上网友所言的 " 暴跌 "。

例如前面提到的 9 月市场高点。彼时，中国黄金基础金价盘中一度接近 480 元 / 克，上海期货交易所黄金期货的价格，也超过了 470 元 / 克，为 2008 年以来新高，年内涨幅也超过 15%。

而在本月前 7 天，基础金价仅在 9 月高位的基础上回调 5% 左右。要知道，在 2022 年底，中国黄金的基础金价在 400 元 / 克上下浮动；甚至在 2022 年，黄金零售价一度只有 368 元 / 克。因此，这 5% 只能称之为回调。

年轻人接棒大妈

理清了当前金价的历史位置，我们再来看是谁抬高了国内金价？

过去，中国大妈令全球黄金市场 " 闻风丧胆 "，而当时年轻的 80 后对黄金不感冒。京东新百货珠宝饰品 KA 品牌负责人贾敏在接受媒体采访时曾说：" 我们在圈子里总会说一句话，年少不知黄金香。我是‘ 80 后’，我们二三十岁的时候可能会关注股票等，整体上对黄金的认知是比较弱的。"

但这一代年轻人思想转变得很快，开始引领新一轮 " 买金热潮 "。

" 老公惹我生气一次，我就买一颗金瓜子。"" 一次攒几颗金豆子，存个金手镯惊艳所有人。"" 给 20 年交情的闺蜜送生日礼物。" ……类似每周存下一颗 " 金瓜子 "" 金豆子 " 的理财故事，在小红书、抖音等社交平台上不胜枚举。

▲（图源 / 小红书）

甚至有网友单纯被《甄嬛传》中的人物沈眉庄 " 抓一把金瓜子送人喝茶 " 的剧情影响，坚持每周攒一颗金瓜子，就为了能拥有 " 眉姐姐同款端庄大气 " 的容止。

这些都反映出年轻群体对黄金的青睐。那么问题来了，90 后、00 后怎么了？为什么突然就爱上了土味儿黄金？

黄金的大受追捧，首先应该归功于它 " 鹤立鸡群 " 的收益。过去 30 年，金价上涨了五倍多，从 1992 年的 330 美元 / 盎司，涨至 2022 年底的 1814 美元 / 盎司。" 这期间，黄金的年化回报率为 5.8%，超过了现金、债券和大宗商品的同期表现。另外，在过去七次经济衰退中，黄金有五次表现良好，帮助投资者减少了投资组合的整体损失。" 世界黄金协会研究显示。

国内金价从 2005 年初的 115 元 / 克左右，涨到 2022 年的 410 元 / 克左右，年化收益也达到了 7.32%。

特别是在过去 3 年，被 " 吃药喝酒 " 的基金给伤到后，年轻人不敢再轻言 " 养基 "，转而投向中国大妈最喜欢的黄金。这就类似于考公热一样，不求在职场叱咤风云，但求一个安安稳稳。

此外，选择黄金，也与年轻人愈加务实的生活观分不开。

「市界」此前在《钻石被中国小县城拉下了神坛》一文中曾写道，与钻石相比，不少筹备婚礼的适龄男女都表示：" 我是务实派，只爱黄金。" 他们认为，与天然钻石相比，买黄金更划算，黄金随时都可以换成钱，但 " 钻戒出门就打三折 "。

并且，当前全球经济震荡导致的购买力下降，也加剧了人们转向更为保守的消费观。

世界黄金协会《中国金饰零售趋势洞察》指出，当前经济与往年相比增长放缓，各种不确定性导致居民储蓄意愿上升，日益增长的保值需求已成为消费者购买金饰的重要动力，总体呈现一种高金价、储蓄型消费的特性。

从最初的嘲讽大妈、到理解大妈、再到如今的成为 " 大妈 "，这届年轻人与黄金的最强拥趸——中国大妈一起，在此起彼伏的买金热潮中完成了历史性的交接。90 后、00 后们也逐渐成长为新一代的、成熟有社会阅历的黄金大军。

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