估值太高、客户不买账，阿里巴巴云计算雄心受挫

1. 阿里巴巴曾寻求以 400 亿美元估值分拆云计算部门，但投资者对此感到犹豫不决。

2. 许多中国客户都有自己的服务器和存储设备，不想为公共云服务付费。

3. 阿里巴巴希望效仿亚马逊多元化经营，将云计算部门打造成新的收入来源。

几个月前，阿里巴巴的高管曾尝试说服一些大投资者以 400 亿美元的估值入股其计算云部门。当时，阿里巴巴计划将其分拆为一家独立的上市公司。阿里巴巴的想法是，外部投资可以在上市之前向股市表明，其云计算业务拥有的强大吸引力。

然而，这个计划最终以失败告终。投资者对阿里巴巴寻求的高额估值犹豫不决。他们发现，尽管阿里云业务是中国同类业务中最大的，但其几乎没有增长，而且还在亏损。据一位了解讨论情况的人士透露，一家国际投资公司只愿意为该部门提供不到 250 亿美元的估值。这一事件向阿里巴巴高管表明，分拆后的云计算部门可能不会受到市场欢迎，这促使该公司上周宣布取消分拆计划。

该计划的失败也表明，阿里巴巴希望通过云服务多样化来抵消商业增长放缓的希望也已经破灭。阿里巴巴原本希望效仿亚马逊，在过去的 20 年里，后者将其云部门 AWS 打造成了其最大的利润来源。

据知情人士表示，在阿里巴巴剥离云计算部门后，就连该公司自己的商务部门也反对云计算部门为其服务收费。在分拆计划上，阿里云和电商部门在合作条款上产生了分歧。据内部消息称，融资失败和内部角力导致了阿里云剥离计划流产。

阿里巴巴将撤回剥离计划的原因归咎于美国对芯片的出口限制，称这将损害中国云服务提供商使用英伟达人工智能芯片提供人工智能服务的能力。

但分析人士表示，虽然中国大多数互联网公司以及汽车制造商都已经采用云计算来运营自己的业务，但许多其他国内企业，尤其是制造业供应链、煤炭、能源和化工等传统行业的企业，对采用云计算服务的热情不大。这些公司中有许多使用自己的服务器和存储，很难让他们相信云计算带来的好处更大。

阿里巴巴仍然是中国国内市场上最大的云计算服务提供商。市场研究公司 Canalys 的数据显示，今年第三季度，阿里巴巴的市场份额为 39%。但据 Canalys 称，中国云计算市场的整体增长已大幅放缓，落后于全球市场。

阿里云剥离计划的意外取消，以及该公司决定推迟旗下杂货连锁店盒马鲜生的首次公开募股（IPO），" 吓坏了 " 阿里巴巴的投资者。在取消剥离计划的当天，阿里巴巴市值下跌了 10%，目前约为 2000 亿美元，较三年前的峰值下跌了 75% 以上。今年早些时候，阿里巴巴宣布了其 24 年历史上最大规模的重组计划，该计划将把这家互联网巨头分成六个部分，以重振其增长。这些事件让人们对其未来前景产生了疑问。

过去三年，阿里巴巴的营收增长始终处于停滞状态。在截至今年 3 月的上一财年，该公司的收入增速从此前两年的 19%、41% 降至 2%。占阿里巴巴总收入近 70% 的中国商务业务收入下降了 1%，而上年同期增长了 18%。该公司的电子商务业务一直在努力应对来自拼多多和字节跳动等竞争对手的威胁。字节跳动已将其短视频应用抖音变成了中国消费者的主要在线购物平台。

云服务的扩张曾经是阿里巴巴增长的主要推动力，但在过去几年里已经大幅放缓。在截至今年 3 月的上一财年，该部门的年收入增长了 4%，至人民币 772 亿元，分别低于前两年的 23% 和 50%。与此同时，云计算部门亏损 51.5 亿元。

阿里云部门的增长速度仍然缓慢。今年第三季度，该业务收入增长 2% 至 276 亿元。阿里巴巴表示，该公司在本季度有意减少了业绩算部门低利润率合同的销售额，这是其专注于盈利能力的努力。阿里巴巴高管表示，人工智能软件在中国的普及将为该云部门创造一个重大机遇。上个月在杭州举行的阿里巴巴年度科技大会上，阿里巴巴联合创始人兼董事会主席蔡崇信表示，中国大约半数对话式人工智能软件（也称大语言模型）正在使用阿里云。

增长趋于平缓之际，阿里巴巴的云计算部门正处于动荡时期。张勇去年 9 月辞去阿里巴巴首席执行官和云计算部门首席执行官后，该部门一直没有固定的领导人。此后，取代张勇出任阿里巴巴首席执行官的吴泳铭一直担任云计算部门的临时首席执行官。（编译 / 小鹿）